Kullanılan Sermaye Getirisi (ROCE) Hesaplama

Bu hesaplama hakkında

ROCE (Kullanılan Sermaye Getirisi), bir şirketin uzun vadeli sermayesini faaliyet kârına ne kadar verimli çevirdiğini ölçer: ROCE = FVÖK ÷ Kullanılan Sermaye; burada Kullanılan Sermaye = Toplam Varlıklar − Kısa Vadeli Yükümlülükler (toplam özkaynak artı uzun vadeli borca eşdeğerdir). Net kâr yerine FVÖK kullanılması, finansman yapısının ve vergi oranının etkisini dışarıda bırakır, böylece oran salt faaliyet performansını yansıtır.

Hisse senedi analistleri, elektrik dağıtımı, telekomünikasyon veya imalat gibi sermaye yoğun işletmeleri karşılaştırırken ROCE'yi özkaynak kârlılığına tercih eder, çünkü ROCE hem borç hem özkaynak finansmanını hesaba katarken ROE yalnızca özkaynak dilimine bakar. Bir şirketin sermaye maliyetinin sürekli üzerinde bir ROCE, yönetimin bilançoyu sadece büyütmek yerine gerçekten değer yarattığına işaret eder.