Kesişim Oranı Hesaplama

Bu hesaplama hakkında

Kesişim oranı, birbirini dışlayan iki yatırım projesinin aynı net bugünkü değeri (NBD) ürettiği iskonto oranıdır — bu oranın altında bir proje kazanır, üstünde ise sıralama tersine döner. Her dönem için fark nakit akışı (A Projesi eksi B Projesi) hesaplanır, ardından bu fark akışının iç verim oranı (İVO) bulunur; fark akışının İVO'sunun sıfırı kestiği nokta kesişim oranıdır.

Kurumsal finans öğrencileri ve sermaye bütçelemesi analistleri, farklı büyüklükte veya farklı nakit akışı zamanlamasına sahip iki proje arasında NBD ve İVO sıralamalarının neden çelişebileceğini açıklamak için kesişim oranını kullanır — bu, CFA ve MBA müfredatında klasik bir senaryodur. Her iki projenin NBD profilini iskonto oranına karşı çizip çizgilerin kesiştiği noktayı bulmak, yönetime doğru proje seçimini hangi sermaye maliyeti eşiğinin tersine çevirdiğini tam olarak gösterir; bu, bir şirketin ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC) bu kesişim noktasına yakın olduğunda doğrudan önem taşır.