Kalkulator wskaźnika Calmara

O tym kalkulatorze

Wskaźnik Calmara mierzy wyniki skorygowane o ryzyko, dzieląc roczny zwrot portfela przez jego maksymalne obsunięcie kapitału — największy spadek wartości od szczytu do dołka w okresie pomiaru (zwykle ostatnie 3 lata). Wskaźnik Calmara równy 2 oznacza, że strategia zarobiła dwukrotność swojej najgorszej historycznej straty w ujęciu rocznym; wyższa wartość jest lepsza, a w przeciwieństwie do wskaźnika Sharpe'a skupia się wyłącznie na najgorszej stracie, którą inwestorzy faktycznie doświadczyli, a nie na ogólnej zmienności.

Wskaźnik został opracowany przez Terry'ego W. Younga do oceny doradców w handlu towarowym (CTA) i jest obecnie szeroko stosowany w funduszach hedgingowych, funduszach managed futures i systematycznych strategiach tradingowych, gdzie duże obsunięcia kapitału stanowią większy praktyczny problem niż codzienna zmienność. Zarządzający funduszami i alokujący kapitał wykorzystują go do porównywania strategii na zasadzie "zwrotu na jednostkę bólu" oraz do ustalania wielkości pozycji lub alokowania kapitału w fundusze z lepszymi wynikami skorygowanymi o obsunięcie.