Calmar Oranı Hesaplama

Bu hesaplama hakkında

Calmar oranı, bir portföyün yıllıklandırılmış getirisini, ölçüm dönemi (genellikle son 3 yıl) boyunca değerdeki en büyük zirve-dip düşüşü olan maksimum düşüşe (drawdown) bölerek riske göre düzeltilmiş performansı ölçer. Calmar oranının 2 olması, stratejinin en kötü tarihi kaybının iki katı kadar yıllıklandırılmış getiri elde ettiği anlamına gelir; oran ne kadar yüksekse o kadar iyidir ve Sharpe oranının aksine, genel oynaklık yerine yatırımcıların gerçekten yaşadığı en kötü senaryo kaybına odaklanır.

Bu oran, emtia ticareti danışmanlarını (CTA) değerlendirmek için Terry W. Young tarafından geliştirilmiştir ve büyük düşüşlerin günlük varyanstan daha büyük bir pratik endişe kaynağı olduğu hedge fonlar, yönetilen vadeli işlem fonları ve sistematik ticaret stratejilerinde yaygın olarak kullanılır. Fon yöneticileri ve tahsis uzmanları, stratejileri "acı birimi başına getiri" temelinde karşılaştırmak ve sermayeyi düşüşe göre düzeltilmiş daha iyi geçmişe sahip fonlara yönlendirmek için bu oranı kullanır.