Sortino Oranı Hesaplama

Bu hesaplama hakkında

Sortino oranı, Sharpe oranı gibi riske göre düzeltilmiş getiriyi ölçer, ancak yalnızca aşağı yönlü oynaklığı — getirilerin seçilen bir hedefin (genellikle risksiz faiz oranı veya sıfır) altında kalan kısmının standart sapmasını — cezalandırır. (Portföy getirisi − hedef getiri) ÷ aşağı yönlü sapma olarak hesaplanır. Yukarı yönlü dalgalanmalar "risk" olarak sayılmadığından, büyük kazançlı ve küçük kayıplı bir strateji, tüm oynaklığı eşit şekilde cezalandıran Sharpe oranına göre Sortino oranında çok daha iyi bir puan alır.

Portföy yöneticileri, hedge fonlar ve nicel analistler, yukarı yönlü değişkenliğin arzu edildiği stratejileri değerlendirmek için Sortino oranını kullanır — opsiyon satışı, trend takibi veya asimetrik getirili stratejiler buna yaygın örneklerdir. Oranı elde etmek için portföyün ortalama getirisini, hedef/asgari kabul edilebilir getiriyi ve aşağı yönlü sapmayı girin; daha yüksek bir Sortino oranı, zararlı (yalnızca aşağı yönlü) risk birimi başına daha iyi getiri anlamına gelir.