젠센 알파 계산기

이 계산기 정보

젠센 알파는 포트폴리오가 자본자산가격결정모형(CAPM)이 그 위험에 대한 공정한 보상으로 예측한 수익률보다 얼마나 더 벌었는지를 측정합니다: α = Rp − [Rf + β(Rm − Rf)], 여기서 Rp는 포트폴리오의 실제 수익률, Rf는 무위험 수익률, β는 포트폴리오의 시장에 대한 민감도, Rm은 시장 수익률입니다. 알파가 양수이면 매니저가 감수한 위험(베타)에 걸맞은 수익률을 넘어섰다는 뜻이고, 음수이면 위험을 고려하고도 성과가 미달했다는 뜻입니다.

경제학자 마이클 젠센이 1968년 뮤추얼 펀드 매니저를 평가하기 위해 개발한 이 지표는 지금도 포트폴리오 매니저, 금융 분석가, 액티브 운용이 단순히 더 많은 시장 위험을 지는 것이 아니라 실제로 가치를 더하고 있는지 판단해야 하는 투자자들에게 핵심적인 도구로 남아 있습니다. 포트폴리오 수익률, 무위험 수익률, 베타, 시장 수익률을 입력하면 알파를 구할 수 있습니다.