Llogaritës i alfa-s së Jensen

Rreth kësaj llogaritëseje

Alfa e Jensen mat kthimin që një portofol fitoi mbi çfarë Modeli i Çmimit të Aktiveve Kapitale (CAPM) parashikoi si kompensim të drejtë për rrezikun e tij: α = Rp − [Rf + β(Rm − Rf)], ku Rp është kthimi aktual i portofolit, Rf norma pa rrezik, β ndjeshmëria e portofolit ndaj tregut, dhe Rm kthimi i tregut. Një alfa pozitive do të thotë që menaxheri tejkaloi kthimin e justifikuar nga rreziku (beta) i marrë; një alfa negative do të thotë që ai performoi më dobët edhe pasi llogaritet rreziku.

Zhvilluar nga ekonomisti Michael Jensen në 1968 për të vlerësuar menaxherët e fondeve të përbashkëta, mbetet një mjet thelbësor për menaxherët e portofolave, analistët financiarë dhe investitorët që vendosin nëse menaxhimi aktiv po shton vlerë të vërtetë, në krahasim me thjesht marrjen e më shumë rrezikut të tregut. Vendosni kthimin e portofolit, normën pa rrezik, beta-n dhe kthimin e tregut për të llogaritur alfa-n.