Máy tính alpha Jensen

Giới thiệu về công cụ này

Alpha Jensen đo lợi suất mà một danh mục đầu tư đạt được vượt trên mức mà Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) dự đoán là khoản đền bù công bằng cho rủi ro của nó: α = Rp − [Rf + β(Rm − Rf)], trong đó Rp là lợi suất thực tế của danh mục, Rf là lãi suất không rủi ro, β là độ nhạy của danh mục với thị trường, và Rm là lợi suất thị trường. Một alpha dương nghĩa là nhà quản lý vượt qua mức lợi suất được biện minh bởi rủi ro (beta) đã chấp nhận; một alpha âm nghĩa là họ có hiệu suất kém hơn ngay cả sau khi đã tính đến rủi ro.

Được nhà kinh tế học Michael Jensen phát triển năm 1968 để đánh giá các nhà quản lý quỹ tương hỗ, nó vẫn là một công cụ cốt lõi cho các nhà quản lý danh mục đầu tư, nhà phân tích tài chính, và nhà đầu tư khi quyết định liệu quản lý chủ động có đang tạo ra giá trị thực sự hay chỉ đơn giản là chấp nhận thêm rủi ro thị trường. Nhập lợi suất danh mục, lãi suất không rủi ro, beta, và lợi suất thị trường để tính alpha.