詹森阿尔法计算器

关于此计算器

詹森阿尔法衡量的是投资组合获得的收益高出资本资产定价模型（CAPM）所预测的、对其风险而言公平的补偿的部分：α = Rp − [Rf + β(Rm − Rf)]，其中 Rp 为投资组合的实际收益率，Rf 为无风险利率，β 为投资组合对市场的敏感度，Rm 为市场收益率。阿尔法为正，说明基金经理跑赢了所承担风险（贝塔）所对应的收益；阿尔法为负，则说明即使考虑了风险，其表现仍然不及预期。

它由经济学家迈克尔·詹森于 1968 年提出，用于评估共同基金经理，至今仍是投资组合经理、金融分析师和投资者的核心工具，用来判断主动管理究竟是创造了真正的价值，还是只是承担了更多的市场风险。输入投资组合收益率、无风险利率、贝塔和市场收益率即可计算阿尔法。