حاسبة ألفا جنسن

حول هذه الأداة

تقيس ألفا جنسن العائد الذي حققته محفظة فوق ما تنبأ نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM) بأنه تعويض عادل عن مخاطرها: α = Rp − [Rf + β(Rm − Rf)]، حيث Rp هو عائد المحفظة الفعلي، وRf المعدل الخالي من المخاطر، وβ حساسية المحفظة للسوق، وRm عائد السوق. وتعني ألفا الموجبة أن المدير تجاوز العائد الذي تبرره المخاطرة (بيتا) المتحمَّلة؛ وتعني ألفا السالبة أنه كان أدنى من المستوى المطلوب حتى بعد أخذ المخاطرة في الحسبان.

طوّرها الاقتصادي Michael Jensen عام 1968 لتقييم مديري صناديق الاستثمار المشترك، ولا تزال أداة أساسية لمديري المحافظ والمحللين الماليين والمستثمرين لتحديد ما إذا كانت الإدارة النشطة تضيف قيمة حقيقية أم أنها تتحمّل فقط مخاطرة سوقية أكبر. أدخل عائد المحفظة والمعدل الخالي من المخاطر وبيتا وعائد السوق لحساب ألفا.