ジェンセンのアルファ計算ツール

この計算ツールについて

ジェンセンのアルファは、ポートフォリオが得たリターンのうち、資本資産価格モデル（CAPM）がそのリスクに対する妥当な報酬として予測した水準を上回った分を測る指標です。α = Rp − [Rf + β(Rm − Rf)] で表され、Rp はポートフォリオの実際のリターン、Rf は無リスク金利、β はポートフォリオの市場に対する感応度、Rm は市場リターンです。アルファが正であれば、運用者が取ったリスク（ベータ）に見合う水準を上回ったことを意味し、負であれば、リスクを考慮してもなお下回ったことを意味します。

1968年に経済学者のマイケル・ジェンセンが投資信託の運用者を評価するために考案したもので、ポートフォリオマネージャー、金融アナリスト、そしてアクティブ運用が本当に価値を生んでいるのか、それとも単に市場リスクを多く取っているだけなのかを見極めたい投資家にとって、今も中心的な道具です。ポートフォリオのリターン、無リスク金利、ベータ、市場リターンを入力すると、アルファが計算されます。