Debt-Yield-Rechner

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Der Debt Yield wird berechnet als NOI ÷ Darlehensbetrag × 100 und drückt das Nettobetriebsergebnis einer Gewerbeimmobilie als Prozentsatz des Darlehenssaldos aus statt als Prozentsatz des Kaufpreises oder Immobilienwerts. Anders als Beleihungsauslauf oder Schuldendienstdeckungsgrad ignoriert der Debt Yield Zinssatz, Tilgungsdauer und Kapitalisierungszinssatz vollständig, wodurch er sich durch kreative Darlehensstrukturierung kaum beschönigen lässt.

Gewerbliche Hypothekenkreditgeber, insbesondere bei der Prüfung von CMBS (Commercial Mortgage-Backed Securities), legen Mindestschwellen für den Debt Yield fest – meist um 10 % – als Untergrenze, unabhängig von anderen Kennzahlen, da er direkt beantwortet, wie schnell ein Kreditgeber den Darlehenssaldo allein aus den Erträgen der Immobilie zurückholen könnte, wenn er zwangsvollstrecken müsste. Immobilieninvestoren und Kreditvermittler berechnen ihn früh in einem Geschäft, um einzuschätzen, wie viel Fremdkapital ein Kreditgeber wahrscheinlich genehmigt.