เครื่องคำนวณผลตอบแทนหนี้

เกี่ยวกับเครื่องคำนวณนี้

ผลตอบแทนหนี้คำนวณจาก NOI ÷ วงเงินกู้ × 100 แสดงรายได้จากการดำเนินงานสุทธิของอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์เป็นเปอร์เซ็นต์ของยอดสินเชื่อคงเหลือ แทนที่จะเป็นเปอร์เซ็นต์ของราคาซื้อหรือมูลค่าทรัพย์สิน ต่างจากอัตราส่วนเงินกู้ต่อมูลค่าหรืออัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ ผลตอบแทนหนี้ไม่คำนึงถึงอัตราดอกเบี้ย ระยะเวลาผ่อนชำระ และอัตราแปลงทุนเลย จึงเป็นตัวชี้วัดที่ยากจะตกแต่งให้ดูดีด้วยการจัดโครงสร้างสินเชื่ออย่างสร้างสรรค์

ผู้ให้กู้สินเชื่อจำนองเชิงพาณิชย์ โดยเฉพาะในการพิจารณารับประกัน CMBS (หลักทรัพย์ที่มีสินเชื่อจำนองเชิงพาณิชย์หนุนหลัง) กำหนดเกณฑ์ผลตอบแทนหนี้ขั้นต่ำ ซึ่งมักราว 10% เป็นการทดสอบขั้นต่ำที่เป็นอิสระจากอัตราส่วนอื่น เพราะตอบโดยตรงว่าผู้ให้กู้จะเรียกคืนยอดสินเชื่อจากรายได้ของทรัพย์สินเพียงอย่างเดียวได้เร็วเพียงใดหากต้องบังคับจำนอง นักลงทุนอสังหาริมทรัพย์และนายหน้าสินเชื่อคำนวณค่านี้ตั้งแต่ต้นของดีลเพื่อประเมินว่าผู้ให้กู้น่าจะอนุมัติเลเวอเรจได้เท่าใด