Kalkulator stopy zwrotu z długu

O tym kalkulatorze

Stopę zwrotu z długu oblicza się jako NOI ÷ kwota kredytu × 100, co wyraża dochód operacyjny netto nieruchomości komercyjnej jako procent salda kredytu, a nie procent ceny zakupu czy wartości nieruchomości. W przeciwieństwie do wskaźnika kredyt-do-wartości (LTV) czy wskaźnika pokrycia obsługi długu stopa zwrotu z długu całkowicie pomija stopę procentową, okres amortyzacji i stopę kapitalizacji, przez co trudno ją „upiększyć” kreatywnym strukturyzowaniem kredytu.

Kredytodawcy hipotek komercyjnych, zwłaszcza w underwritingu CMBS (komercyjnych papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką), ustalają minimalne progi stopy zwrotu z długu — zwykle około 10% — jako test dolnej granicy niezależny od innych wskaźników, ponieważ wprost odpowiada na pytanie, jak szybko kredytodawca mógłby odzyskać saldo kredytu wyłącznie z dochodów z nieruchomości, gdyby musiał ją przejąć. Inwestorzy w nieruchomości i pośrednicy kredytowi obliczają go na wczesnym etapie transakcji, aby ocenić, jaką dźwignię kredytodawca prawdopodobnie zaakceptuje.